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哥也色电信 【券商聚焦】天风证券守护中国财险(02328)“买入”评级 指其订价及限度上风富厚

金吾财讯 | 天风证券发研指，中国财险(02328)2024H1归母净利润同比-8.7%至184.91亿元。保费限度稳中有升哥也色电信，2024H1好意思满原保费收入3119.96亿元，同比+3.7%，保费市占率34%，保障职业收入2358.41亿元，同比+5.1%，络续保合手行业卓著。

该行指，公司承保利润为89.99亿元，同比-5%，瞻望主要受上半年当然灾害频发，详细成本率高涨所致。于投资端，受上半年A股市集飘荡及利率合手续下行攀扯，投资收益同比-7.8%至139.71亿元，总投资收益率下落0.4pct至2.2%（未年化）。

该行续指，2024H1当然灾害多发，仍保合手较好的用度处分，COR小幅普及。该行合计，公司手脚行业龙头，订价及限度上风富厚，凭借对产业链的深度把控，市占率有望稳步普及。

该行暗示，有计划到异日成本市集波动预期对公司投资端的压力，该行下调2024-2025年公司归母净利润至266/290亿元，同比永别+8.38%/8.79%，新增2026归母净利润预测为315亿元，同比+8.75%。现在中国财险估值仅0.81XPB哥也色电信，处于历史较低分位，守护"买入"评级。