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哥要搞 “银行+创投”相互补位科创企业全生命周期融资—— 资金精确“灌溉”仍存制肘 业内建言建立风险赔偿机制

哥要搞

证券时报记者 卓泳

近一年来，国内创投行业迎来了一批亲密的“新搭档”。在政策饱读吹和转型升级双重驱动下，买卖银行启动联袂创投行业加快迈向一级市集，进展信贷资金上风，与股权投资相互补位，共同助力科创企业全生命周期融资。

关联词，尽管银行入局为科创企业融资带来新机遇，但在资金投向科创企业的过程中仍濒临诸多制肘。对此，业内东说念主士建言，建立风险赔偿机制，以破解相关痛点难点，促进银行与科创企业的深度和谐。

银行加快入局一级市集

在政策因循与本人转型需求的驱动下，买卖银行启动加入到科创企业的融资管事中。近期，宁波银行深圳分行刊行了天下首张“创投东说念主才卡”，为深圳创投东说念主才打造“投、融、管、退”全链条处置决议。

宁波银行深圳分行在摄取证券时报记者采访时先容，针对创投契构，“创投东说念主才卡”提供“4+3+1”投资生态管事体系，提供包括GP（治理结伴东说念主）库、LP（有限结伴东说念主）库以及表情库的三库资源，提供产业基金和表情治理系统的赋能。而针对被投的科创企业，该产物围绕其本事链、供应链、产业链筹算决议，通过“东说念主才贷、伙伴贷、订单贷、专保融、薪资贷”五大投贷联动产物为企业提供资金赋能；还通过归拢上市公司、龙头企业和国度重心实验室为企业提供产业赋能。

记者梳剃头现，客岁以来，银行与创投行业和谐的翻新产物不停裸露。客岁8月，浦东创投发布“翻新贷”产物，搭建“创投+银行+企业”联动平台，而浦发银行也重心推介了“浦创孵化贷”，面向种子期、初创期、孵化期或已赢得专精特新相关名称、高新本事企业的科技中小微企业披发信用贷款。

本年3月，中国银行北京分行与北京国有成本运营治理有限公司（简称“北京国管”）共同发布 “中银科创产投贷”，该产物为北京国管治理的8只政府诱骗基金拟投或被投企业提供配套融资因循，贷款金额与企业现实股权融资界限相适配，贷款期限最长可达5年哥要搞，还配置了绿色通说念优先审批，授信过程中的评估费等用度由银行承担，以此缩短企业包袱。

政策也为银行参与科创企业融资提供因循。方位层面，安徽省五部门结合印发示知，饱读吹买卖银行、科创企业、创投契构探索遥远和谐金融管事模式，适用“先投后贷”“先贷后投”“边贷边投”等不同联动模式，进一步激勉市集活力。国度层面，4月1日，三部门发布《银行业保障业科技金融高质地发展践诺决议》，饱读吹银行机构与各类投资基金加强信息分享和表情推介，探索全历程和谐，开展“贷款+外部直投”等业务。

银行入局一级市集，既是因循科创发展，亦然不停挖掘优质钞票，探索新的业务旅途。中国银行深圳分行大湾区金融筹划院高档筹划员曾圣钧在摄取记者采访时默示，创业投资基金、政府诱骗基金、产业投资基金等在筛选表情时时常有严谨的评估圭臬和专科的团队，能够挖掘出一批具有较高发展后劲和翻新才智的科创企业及表情，关于银行来说是潜在的优质钞票。除此之外，在业务进行中，各类基金的参与还不错分摊银行的风险，当企业出现风险时，一般股权投资者会先承担蚀本，从而缩短银行信贷资金的风险。

“债权+股权”协力护航科创企业全生命周期融资

对科创企业而言，不同发展阶段有不同的融资需求。宁波银行方面默示，初创期科技企业资金需求量与企业营收不匹配，莫得固定钞票不错典质的情况下，按传统银行贷款以现款流审定授信额度的逻辑难以匹配，更多则需要依靠股权融资；在企业进入成遥远或者进修期，买卖模式迟缓踏实后，可迟缓加强银行资金的补充，减少股权稀释，缩短融资成本，看护更好的股权结构。

以宁波银行深圳分行此前管事的一家早期医疗器械企业为例，该行相关厚爱东说念主先容：“咱们初期了解到这家企业有八成1200万元的资金需求，但那时企业刚刚注册，仅靠银行贷款难以处置其资金需求，探讨到企业团队优质，本事壁垒也相比高，咱们优先匡助企业股东天神轮股权融资来处置大部分资金，同期再通过小金额授信进行补足。”该厚爱东说念主默示，该行最终匡助企业找到了一家允洽的VC（风险投资）机构，完成了1000万元的融资，同期配上该行350万元的授信审批，债权、股权一王人协力处置了企业的资金贫瘠。据先容，完了现在，宁波银行深圳分行累计管事科创企业3517户，授信金额560亿元，贷款余额91亿元。

曾圣钧以为，银行资金界限大、踏实性强、成本低，能为中小科创企业提供踏实的债权融资渠说念，因循企业固定钞票投资和平素运营。创投契构则更选藏企业遥远发展后劲和本事翻新才智，欢乐投资早期或成遥远的中小科创企业，他们不仅提供资金，还利用本人资源为企业提供战术指挥、市集拓展等升值管事。

曾圣钧进一步诠释说念：“银行不错为创投契构投后提供配套贷款，当企业赢得创投契构认同并赢得股权融资后，银行对其发展远景更有信心，更易提供贷款因循。创投契构在银行对企业进行信贷评估时，凭借专科本事和西宾，能为银行提供参考见解，缩短银行信息不合称风险。”

业内建言建立风险赔偿机制

记者从多家创投契构了解到，如今买卖银行都会与创投契构和谐，以此赢得相对优质的钞票。而通过VC机构的股权投资，不少被投企业都赢得来自银行不同额度的授信。然而，这些仍是赢得股权融资的企业，在摄取银行贷款方面的意愿却不尽疏导。

记者了解到，由于初创的科创企业风险较大，因此，银行赐与的授信额度时常在1000万元以内，贷款期限宽敞不着手1年，诚然利率不算高，但由于贷款需要担保东说念主，许多仍是赢得一笔风投资金的初创企业再摄取贷款的意愿不彊。“赢得风投投资的这类企业诚然相对优质，但刚巧亦然因为账上资金充裕，贷款的积极性不高，甚而有期间银行会求着企业贷款。”某股份制银行相关厚爱东说念主对记者默示。

深圳一VC机构结伴东说念主也对记者默示，旗下被投企业多量未摄取银行贷款，“咱们有一家企业借了款，但到还款的期间碰到了短期流动性问题，雇主最终典质了房产才把款还上”。该结伴东说念主以为，初创企业处于资金合手续插足期，还款才智不踏实，与银行的还款周期也不匹配，这亦然许多初创企业对债权融资相比畏怯的原因。

事实上，银行在对企业的放贷过程中有严格的圭臬。“即便企业有着名投资东说念主进入，咱们也依然以企业的还款才智动作中枢判断圭臬，包括细目授信额度和还款周期。”上述某股份制银行相关厚爱东说念主默示。而关于参与外部直投来因循科创企业股权融资，该厚爱东说念主默示，银行旗下投资公司会倾向于与头部GP和谐来跟投表情。

不管是信贷如故直投，早期科创企业对银行而言，既存在机遇，同期也有不小挑战。曾圣钧指出，尽管政策饱读吹银行“贷款+外部直投”，但在直投业务上，银行一方面空泛专科东说念主才，传统信贷业务东说念主才难以知足专科投资分析、风险治理等需求，另一方面，科创企业发展不细目性高，本事迭代快，市集竞争热烈，银行在评估和约束股权投资风险方面濒临较大挑战。此外，监管对银行资金讹诈有相应条目，适度了投资界限和范围。

何如破解银行在因循科创企业融资上的痛点难点？据记者了解，银行对科创企业进行授信中，部分贷款赢得了一定的利率补贴，还有一些可纳入中国东说念主民银行再贷款，可享受国度补贴。

除贴息之外，曾圣钧还冷落几点建议：一是建立风险赔偿机制，方位政府不错竖立有益的风险赔偿基金，当金融机构对科创企业的投资出现蚀本机，可按照一定比例赐与赔偿。二是提供政策优惠，对金融机构投资科创企业的收益减免一定比例的所得税，普及金融机构的现实收益水平。三是加强科创企业的信用信息平台陶冶，整合企业的税务、社保、常识产权等信息，为金融机构提供全面准确的企业信用数据，缩短金融机构的信息获取成本和信用评估风险。同期，建立失信惩责机制，对科创企业的背约行动进行严厉处分，营造精粹的信用环境。四是加强科技金融东说念主才培养哥要搞，饱读吹高校开设相关专科等边幅，培养和储备科技金融东说念主才，为金融机构开展业务提供东说念主才因循。