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萝莉 porn 开源证券: 赐与继峰股份买入评级

开源证券股份有限公司任浪近期对继峰股份进行不绝并发布了不绝陈说《公司深度陈说：从汽车内饰人人到中高端汽车座椅自主破局者》萝莉 porn，本陈说对继峰股份给出买入评级，刻下股价为11.94元。

继峰股份(603997)

国内汽车座椅龙头，座椅业务放量+格拉默盈利设置可期

公司是人人汽车座椅头枕细分龙头，2019年收购商用车座椅龙头格拉默，成为Tier1汽车座椅总成供应商。收获于格拉默的赋能、公司在研发领域的陆续干预和客户的正经拓展，乘用车座椅订单富饶并陆续放量，范畴效应将突显，功绩笃定性较强。此外，跟着好意思国TMD的出售（2024年利润端暂时承压）、格拉默进入深度整合和钢材价钱回落，格拉默利润有望赢得设置，因此咱们展望2024-2026年归母净利润分手为0.63/8.11/12.99亿元，对应EPS分手为0.05/0.64/1.03元/股，刻下股价对应2024-2026年PE分手为237.8/18.5/11.5倍，督察“买入”评级。

乘用车座椅千亿赛谈萝莉 porn，公司把捏机遇告捷已毕破局

汽车座椅为汽车单车价值量较大的零部件之一（ASP超4000元），而在安全性+风光性+轻量化+智能化的四大趋势下，乘用车座椅市集范畴仍可陆续培植，展望2027年人人/国内空间分手达3379/1128亿元。竞争方式方面，乘用车座椅行业进入壁垒较高，主要被安谈拓、李尔等外资企业把持，而我国自主供应商受益于电动智能化带来的国产替代机遇，凭借就业末端+资本上风+产物力通过新势力客户进入乘用车座椅赛谈。公司通过并购格拉默，获时刻+品牌+客户资源赋能，先后斩获蔚来、理思等新势力车企定点，已毕乘用车座椅总成业务破局。遗弃2024H1，公司已累计获18个订单，涵盖新势力、传统主机厂和高端联合品牌。

好意思国TMD出售、降本增效步调陆续鼓舞，格拉默功绩有望陆续上修

（1）剥离好意思国TMD：2024H1好意思国TMD净利润为-0.97亿元，为北好意思格拉默的主要赔本开端，近日公司告捷出售TMDLLC，展望短期对公司功绩变成赔本，恒久将改善格拉默的盈利才调。（2）积极降本增效：公司对格拉默从采购、产能布局、措置运营、财务等方面积极鼓舞降本增效步调，2024Q2格拉默净利率同环比分手培植1.18pcts/1.65pcts。跟着格拉默整合进入“深水区”、原材料价钱回落和国际市集的渐渐复苏，其盈利才调有望陆续上修。

风险教唆：宏不雅经济波动、原材料价钱波动、下搭客户放量不足预期。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据缱绻，中泰证券刘欣畅不绝员团队对该股不绝较为真切，近三年预测准确度均值为79.95%，其预测2024年度包摄净利润为盈利4.26亿，凭据现价换算的预测PE为34.79。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有23家机构给出评级，买入评级19家，增持评级4家；夙昔90天内机构倡导均价为14.7。

以上本体为证券之星据公开信息整理萝莉 porn，由智能算法生成，不组成投资提出。