中新经纬10月31日电 题：REITs名堂推崇捏续分化badnews 国产

　　作家 裴佳敏 中金公司洽商部分析师

　　顾袁璠 中金公司洽商部分析师

　　在三季度，REITs市集的计算推崇捏续分化，主动计算惩办的价值愈发突显。从不同板块和名堂间的计算互异中，不错发现哪些市集机会？

　　分行业来看，产业园板块三季度的收入环比转负，环比下跌2.0%。计算环境捏续分化，二线产业园靠近的压力有所高潮，一线城市的部分名堂仍推崇出较强的计算韧性。已往，产业园计算或将捏续靠近供需端的压力和挑战，“以价换量”策略可能成为短期内的计算要点。咱们提议优先热心剩余租约期限较长、计算基本面相对安定的厂房和研发办公名堂。

　　物流仓储板块计算弱化趋势加快，短期内“以价换量”或是良方。由三季度的物流仓储板块的收入环比数据以及市集化租借名堂的计算压力不错算计，该行业合座疏导或仍在进行中。短期内，提议热心各名堂的计算主义和租约结构变化，可合适热心整租名堂房钱水平疏导后的介入机会。从中期设立角度看，头部运营商的名堂仍具有较高的设立价值。

　　三季度，保租房板块合座推崇隆重，收入环比普及。已往，房钱水平较市集房钱扣头较深且策略性较强的名堂短期受市集影响较小，计算笃定性较高；而市集化进度较高的名堂则需捏续热心区域市集房钱变化和潜在供给的影响。

　　回想来看，REITs市集的板块间和板块内名堂计算推崇所推崇出的分化，部分由行业特色决定，部分则由主动运营惩办智力的互异决定。中遥远设立角度下，咱们提议优先热心细分板块内头部运营商的金钱，这些金钱在主动惩办智力获得市集招供后，或将产生估值溢价。同期，咱们也需要密切热心名堂计算改善的情况、市集建造的进展以及长端利率的变动等风险身分。(中新经纬APP)

　　(文中不雅点仅供参考，不组成投资提议，投资有风险，入市需严慎。)

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